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对冲基金遭遇2009年以来最大规模单月赎回潮

时间:2020-08-18 11:06

  来自对冲基金行业的消息越来越糟糕了。

  据eVestment周三公布的数据,投资者7月从对冲基金赎回252亿美元资金,创2009年2月以来最高单月赎回规模。

  这也是对冲基金业连续第二个月遭遇大量赎回(6月赎回235亿美元),使得2016年资金外流规模达到559亿美元,因大量对冲基金去年亏损后今年表现平平。(下图来自外媒)

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  研究机构对今年剩余的日子并不抱有乐观态度。eVestment在上述报告中称:

  除非这些压力减弱,否则,2016年将是有史以来第三次出现年度资金净流出,也将是08年09年金融危机以来第一次。

  从类别来看,7月遭遇大规模赎回的基金主要集中在信用债和多资产类别基金,每一类的资金流出规模都高达100亿美元之巨。上一次多资产类别基金出现这种级别的资金流出还是在2012年4月,也就是欧债危机期间。新兴市场基金的资金流出则创下17个月新高。

  客户赎回和基金业绩表现不佳有关。外媒追踪的数据显示,7月赎回规模最大的前十家对冲基金今年前7个月的平均业绩是-4.1%。整体来看,同期对冲基金行业业绩为上涨1.2%,远低于标普500指数7.6%的涨幅。

  华尔街见闻介绍过,根据巴克莱的分析,从1993年到2016年5月期间,对冲基金的累计alpha约为134%。然而,在此期间的累计alpha峰值为2011年的139%。这说明,过去四年半,对冲基金的累计alpha为负值。

  甚至连行业翘楚今年都很难过。亿万富豪Paul Tudor Jones旗下的对冲基金Tudor Investment Corp今年遭遇投资者赎回超过20亿美元。为此不得不进行重组,裁撤了大约15%的员工。

  资管规模高达1500亿美元的全球最大对冲基金桥水(Bridge Water)主力对冲基金Pure Alpha上半年投资报亏12%,为1995年以来同期最差。

  高盛的统计数据显示,对冲基金头寸换手率在第二季度降至27%,为历史新低。对冲基金头寸最大数量的转手换手率占多头的2/3,略微跌至14%。eVestment数据显示,对冲基金行业总计管理着3万亿美元资产。

  对冲基金为何表现如此惨淡呢?

  华尔街见闻提及,Point72资产管理的总裁Doug Haynes表示,对冲基金行业的思想缺乏多样性。这导致了问题。

  根据巴克莱最近的调查,一些基金变得太大,并追逐相同的策略,“对冲基金行业的增长并不是问题,似乎有足够的资产。但问题是对冲基金行业中的许多个体,其追逐相似的策略,这导致了大家都涌向了同样的资产。”

  股市牛市行情令对冲基金感到担心。因为他们无法弄清楚,股市为什么持续上涨。